[화담일보=김경민기자] 미국 반도체 기업 인텔의 실적 전망 악화로 국내 반도체주가 장 초반 약세를 보였지만, 기관 매수세가 유입되면서 삼성전자와 SK하이닉스가 나란히 상승 마감했다. 코스피도 2% 넘게 오르며 5,859선을 회복했다. 글로벌 반도체 업종에 대한 투자심리가 흔들린 상황에서도 국내 대표 반도체주의 상승세가 나타났지만, 이를 추세적인 반등으로 판단하기에는 추가적인 확인이 필요하다.
2일 한국거래소에 따르면 삼성전자는 전 거래일보다 4,000원(1.78%) 오른 22만9,000원에 거래를 마쳤다. SK하이닉스는 5만4,000원(3.81%) 상승한 147만2,000원으로 장을 마감했다. 코스피는 전 거래일보다 128.34포인트(2.24%) 오른 5,859.08을 기록했다.
이날 국내 증시는 미국 반도체 업종의 급락 여파로 하락 출발했다. 인텔이 발표한 4분기 매출 전망이 시장 기대에 미치지 못하면서 반도체 업황과 인공지능(AI) 투자 확대에 대한 우려가 커진 영향이다. 인텔은 4분기 매출 전망치를 150억~160억달러로 제시해 시장 예상치인 약 170억달러를 밑돌았다. 이에 앞서 10월 30일(현지시간) 인텔 주가는 28.58% 급락했고, 필라델피아 반도체지수도 7.20% 하락했다.
국내 반도체주 역시 장 초반에는 약세를 보였다. 그러나 장중 기관 매수세가 유입되면서 지수와 대형 반도체주의 흐름이 반전됐다. 장 마감 기준 코스피 시장 전체 투자자별 거래실적을 살펴보면, 기관은 1조2,329억원을 순매수한 반면 외국인은 3,731억원, 개인은 1조3,475억원을 각각 순매도했다. 기관의 매수세가 이날 코스피 상승을 뒷받침한 것으로 풀이된다.
이날 반등은 인텔의 실적 전망 악화가 국내 메모리 반도체 기업의 실적 전망과 반드시 같은 방향으로 연결되는 것은 아니라는 점을 보여준다. 인텔의 실적과 주가 흐름은 CPU 사업과 데이터센터 시장의 경쟁 환경, 비용 구조 등 여러 요인의 영향을 받는다. 반면 삼성전자와 SK하이닉스는 메모리 반도체 사업 비중과 고대역폭메모리(HBM) 공급 경쟁력 등에서 서로 다른 사업 구조와 투자 요인을 갖고 있다.
특히 AI 데이터센터 투자가 이어지는 가운데 HBM과 고용량 D램 등 고부가 메모리 제품의 수요가 향후 실적을 좌우할 주요 변수로 꼽힌다. 다만 AI 관련 투자가 계속 확대되더라도 실제 메모리 수요와 기업 실적 개선으로 이어지는 속도는 별도로 확인해야 한다. 미국 빅테크 기업들의 투자 규모뿐 아니라 투자 대비 수익성, 메모리 공급 확대 속도, 제품별 가격 흐름을 함께 살펴볼 필요가 있다.
증권가에서는 메모리 반도체 업황에 대한 긍정적인 전망도 이어지고 있다. KB증권은 2일 반도체 업종에 대한 투자의견을 긍정적으로 유지하고 삼성전자와 SK하이닉스를 매수 의견 및 최선호주로 제시했다. 목표주가는 삼성전자 60만원, SK하이닉스 350만원을 유지했다.
KB증권은 2027년 메모리 시장에서 가격 상승과 출하량 증가가 동시에 나타나는 강한 상승 사이클이 전개될 것으로 전망했다. AI 에이전트와 추론 서비스 확산이 HBM 수요에 그치지 않고 고용량 D램과 낸드, CPU 수요까지 확대할 수 있다는 분석이다.
세부적으로는 2027년 범용 D램 가격이 40%, 낸드 가격이 32%, HBM 가격이 121% 상승할 수 있다는 전망도 제시됐다. 이는 증권사의 업황 추정치로, 실제 가격 흐름과 기업 실적이 전망에 부합할지는 향후 공급 상황과 수요 증가 속도에 따라 달라질 수 있다. 목표주가 역시 증권사의 분석에 따른 추정치인 만큼 실제 주가를 보장하는 수치로 받아들여서는 안 된다.
향후 국내 반도체주의 흐름을 판단하기 위해서는 몇 가지 변수를 살펴봐야 한다. 우선 삼성전자와 SK하이닉스의 HBM4 공급 경쟁력과 고객사 확보 여부가 중요하다. 고부가 메모리 시장에서 기술 경쟁력을 입증하고 안정적인 공급 기반을 확보하는지가 향후 실적 차이를 만들 수 있기 때문이다.
범용 D램과 낸드 가격의 상승세가 실제로 이어지는지도 관전 요소다. AI 관련 수요가 고부가 제품을 넘어 메모리 시장 전반으로 확산된다면 업황 개선의 폭이 커질 수 있다. 반대로 공급 증가가 수요를 앞지르거나 빅테크의 AI 투자 속도가 둔화한다면 시장의 기대가 조정될 가능성도 있다.
외국인 수급과 국내 증시의 변동성도 함께 살펴볼 필요가 있다. 이날 코스피는 기관 순매수에 힘입어 상승했지만 외국인과 개인은 순매도했다. 하루 동안의 수급만으로 중장기 투자 방향을 단정하기는 어렵다. 향후 외국인 매매 흐름과 반도체 기업의 실적 전망 변화가 주가 상승의 지속성을 판단하는 기준이 될 수 있다.
인텔발 충격에도 삼성전자와 SK하이닉스가 상승 마감한 것은 국내 반도체주에 대한 투자심리가 장중 회복됐다는 점에서 의미가 있다. 다만 하루의 반등만으로 글로벌 반도체 업황 우려가 해소됐다고 보기는 어렵다. 앞으로는 HBM4 경쟁력, 메모리 가격, AI 투자 수익화 여부와 외국인 수급이 실제 실적 개선으로 이어지는지를 확인하는 것이 중요하다.
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